Ketua Umum Asosiasi Pengusaha Indonesia (Apindo) Shinta Kamdani menyatakan bahwa pelemahan nilai tukar rupiah yang kini menembus level Rp 17.600 per dolar AS menjadi perhatian serius bagi dunia usaha. Ia menekankan perlunya respons yang terkoordinasi mengingat rupiah terus mencetak rekor terendah baru. Shinta menjelaskan bahwa tekanan ini merupakan bagian dari dinamika global, bukan fenomena terisolasi. Kenaikan yield US Treasury akibat kebutuhan pembiayaan fiskal Amerika Serikat, ditambah eskalasi konflik geopolitik, memicu alokasi modal global ke aset dolar AS. Kondisi ini berdampak pada hampir seluruh negara berkembang, termasuk Indonesia, melalui tekanan nilai tukar dan capital outflow yang meningkat.
Menurut Shinta, tekanan ini berpotensi berlanjut selama faktor global belum mereda. Bagi dunia usaha, situasi ini menjadi external shock yang memperberat struktur biaya dan arus kas perusahaan. Pelemahan rupiah secara langsung meningkatkan biaya impor, mengingat ketergantungan industri nasional yang tinggi pada bahan baku luar negeri. Saat ini, sekitar 70 persen bahan baku manufaktur berasal dari impor, berkontribusi sekitar 55 persen pada struktur biaya produksi.
Setiap depresiasi rupiah berdampak langsung pada peningkatan biaya input. Beban impor bahan baku terdampak cepat, meskipun tingkat pass-through ke harga akhir bervariasi. Sektor yang paling rentan adalah industri dengan ketergantungan impor tinggi seperti petrokimia, plastik, makanan dan minuman, farmasi, serta manufaktur berbasis energi. Kenaikan harga nafta, bahan baku utama industri plastik, telah mendorong kenaikan harga resin hingga puluhan persen, yang berimbas pada industri kemasan dan sektor hilir lainnya. Hal ini menunjukkan adanya cost-push inflation pressure yang meluas ke seluruh rantai pasok.
Di sisi keuangan korporasi, penguatan dolar AS meningkatkan beban kewajiban dalam valuta asing, baik bunga maupun pokok utang, yang berdampak pada cash flow management dan meningkatkan profil risiko perusahaan. Dengan daya beli yang belum sepenuhnya pulih, ruang penyesuaian harga terbatas, sehingga sebagian tekanan biaya harus diserap pelaku usaha. Ini menekan margin dan mempengaruhi keputusan ekspansi serta penyerapan tenaga kerja.
Menyikapi kondisi ini, dunia usaha menyesuaikan strategi menjadi lebih prudent dan risk-adjusted. Pendekatan yang banyak diambil adalah selective growth, di mana ekspansi dilakukan secara selektif dengan mempertimbangkan visibilitas permintaan, efisiensi biaya, dan kepastian return on investment. Investasi yang bersifat spekulatif atau sangat bergantung pada kondisi eksternal cenderung ditunda.
Perusahaan juga memperkuat strategi manajemen risiko secara komprehensif. Penggunaan instrumen lindung nilai (hedging) terhadap fluktuasi nilai tukar ditingkatkan, disertai penataan struktur utang agar lebih seimbang antara rupiah dan valuta asing. Secara operasional, fokus diarahkan pada efisiensi melalui rasionalisasi capex, optimalisasi working capital, serta peningkatan produktivitas. Diversifikasi pemasok dan upaya substitusi impor mulai dilakukan, meskipun kemampuan substitusi domestik masih terbatas.
Ruang adaptasi ada, namun belum sepenuhnya mengimbangi besarnya tekanan eksternal. Tekanan eksternal masih kuat dan ruang pelonggaran kebijakan terbatas, sehingga sinergi antara kebijakan moneter, fiskal, dan sektor riil menjadi krusial. Dunia usaha berkomitmen menjaga resiliensi dan menangkap peluang secara selektif. Dengan pendekatan terukur dan kolaborasi kebijakan yang kuat, stabilitas dan aktivitas ekonomi berkelanjutan dapat terjaga di tengah ketidakpastian global.
