Perusahaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) dinilai menjadi salah satu penopang utama pertumbuhan ekonomi nasional pada kuartal pertama tahun 2026. Ekspansi belanja negara yang didorong oleh aktivitas korporasi pelat merah berhasil menjaga stabilitas ekonomi di tengah tekanan global yang masih berlanjut. Kepala Center of Macroeconomics and Finance INDEF, Rizal Taufikurrahman, menggarisbawahi kontribusi signifikan BUMN yang terlihat melalui belanja infrastruktur, sektor energi, perbankan, serta berbagai proyek strategis pemerintah yang terus berjalan. Ia menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi sebesar 5,61 persen tidak dapat dilepaskan dari peran ekspansi belanja negara dan aktivitas korporasi besar, di mana BUMN secara konsisten menjadi motor penggerak berbagai proyek pemerintah.
Dalam situasi global yang penuh ketidakpastian, BUMN memegang peranan krusial sebagai penyangga ekonomi (shock absorber). Fungsi ini vital dalam menjaga tingkat investasi, ketersediaan likuiditas, serta stabilitas ekonomi domestik. Namun, Rizal mengingatkan bahwa pertumbuhan ekonomi yang terlalu bergantung pada BUMN dan belanja pemerintah juga menyimpan potensi risiko terhadap kesehatan fiskal negara dan kualitas pertumbuhan ekonomi itu sendiri. Ia menyoroti bahwa sejumlah BUMN masih menghadapi tantangan internal, seperti tekanan leverage yang tinggi, beban penugasan dari pemerintah, dan penurunan efisiensi akibat terlalu sering dimanfaatkan sebagai instrumen kebijakan ekonomi.
"Jika tidak dikelola dengan hati-hati, BUMN justru berpotensi menciptakan efek crowding out terhadap sektor swasta. Hal ini dapat menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang semu atau kurang sehat, karena terlalu ditopang oleh ekspansi fiskal dan utang," jelas Rizal. Ia lebih lanjut menekankan bahwa kontribusi BUMN seharusnya tidak hanya diukur dari besaran proyek atau nilai investasi yang dikelola. Pengukuran yang lebih komprehensif harus mencakup efek berganda yang dihasilkan terhadap industri domestik, penciptaan lapangan kerja yang produktif, upaya hilirisasi industri, serta penguatan rantai pasok nasional secara keseluruhan.
Menurut pandangan Rizal, peran BUMN perlu bertransformasi menjadi katalisator industrialisasi dan peningkatan produktivitas ekonomi, melampaui sekadar pelaksana proyek-proyek pemerintah. Ia menegaskan pentingnya penguatan tata kelola yang baik, peningkatan efisiensi operasional, kedisiplinan dalam menjalankan prinsip-prinsip bisnis, serta pembangunan kemitraan yang sinergis dengan sektor swasta. Dengan langkah-langkah tersebut, kontribusi BUMN diharapkan dapat secara nyata menciptakan pertumbuhan ekonomi yang berkualitas tinggi dan berkelanjutan bagi Indonesia.
